Ba tuần, 11.5%. Con số ấy nghe thì có vẻ như thị trường đang hồi sinh, nhưng nhìn kỹ vào bản chất giao dịch, tôi thấy một trò đu dây đầy nguy hiểm. Không phải là sự hồi sinh của một tài sản số phi tập trung, mà là sự ráp nối của một cỗ máy tài chính có tên Wall Street.
Bạn nghĩ mình an toàn? Hãy nhìn vào con số 68.000 USD. Đó không chỉ là một con số trên biểu đồ giá. Trong báo cáo mới nhất của Bitfinex, con số đó là sự giao thoa giữa 'giá thực hiện của người nắm giữ ngắn hạn' và 'giá mở cửa của quý II'. Nói một cách đơn giản hơn, đó là vùng đất mà những nhà đầu tư mới vào lướt sóng đang đứng, và là nơi mà ‘kế hoạch’ của năm nay bắt đầu.
Phố Wall đã chiếm lấy Bitcoin. Ngày nay, không còn câu chuyện về 'peer-to-peer electronic cash' nữa. Bitcoin giờ là một món đồ chơi của các quỹ ETF, và người chơi lớn nhất hiện tại mang tên BlackRock. Theo phân tích của tôi, dòng tiền mới vào thị trường không đến từ hàng triệu người dùng mua để trả tiền cà phê, mà chảy qua một ống hút duy nhất – quỹ IBIT của BlackRock. Hơn 90% dòng vốn ETF hiện tại phụ thuộc vào một cái tên. Điều này vô cùng mỏng manh. Nếu một ngày BlackRock quyết định đóng vòi, thị trường sẽ không có gì để bám víu.
Sự phấn khích của thị trường tăng này, nếu có, thực chất là một món nợ với kỳ vọng lãi suất. Tuần trước, lạm phát Mỹ (CPI) tháng 6 giảm hàng tháng lần đầu tiên sau 4 năm. Đó là tín hiệu tốt cho Bitcoin như một tài sản rủi ro. Nhưng hãy nhìn vào sức mạnh thực sự của nền kinh tế. Nó vẫn còn 'dai' hơn dự đoán. Điều này có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể bỏ lỡ cơ hội cắt giảm lãi suất, và lúc đó, món nợ kỳ vọng sẽ đến hạn.
Đây là điểm mù mà nhiều người bỏ qua: 'Sự dịch chuyển phòng thủ'. Tôi thấy tỷ lệ vốn hóa thị trường Bitcoin (BTC Dominance) tăng lên, nhưng đó không phải dấu hiệu thị trường khỏe mạnh. Đó là sự hoảng loạn. Tiền đang chạy khỏi các đồng altcoin để trú ẩn vào Bitcoin, nhưng tổng số tiền trên bàn không tăng. Nó giống như một nơi trú ẩn trong cơn bão, nhưng bão vẫn đang đến. Đây là một tín hiệu cho thấy đa số nhà đầu tư đang chờ đợi một sự điều chỉnh, chứ không phải một cuộc bứt phá.
Vậy, đâu là tín hiệu bạn có thể tin tưởng? Một sự bứt phá thực sự, theo tôi, sẽ đến từ dòng tiền mặt (spot buying), không phải từ đòn bẩy. Nếu khối lượng giao dịch phá vỡ vùng 68.300 USD đi kèm với khối lượng mua thực (không phải hợp đồng tương lai), đó là lúc có thể tin vào một uptrend mới. Ngược lại, nếu không, hãy chuẩn bị cho một cú rơi về vùng hỗ trợ 61.360 USD, nơi mà tôi đã đặt lệnh mua từ lâu trước khi báo cáo này được viết ra.
Lỗ hổng? Tôi đã thấy trước. Còn bạn, sẵn sàng đón nhận một cú sốc chưa?
